于2011年度，臆度集团的现金牛星际旅馆文娱场永诀占集团的博彩收益以及经调节扣除利钱、税项、折旧及摊销前红利(EBITDA)约68%及57%，此两项比率亦会跟着澳门银河营业慢慢擢升而夸大举座的收益根底，并于2012年度低落至约51%及40%。澳门银河将连续拉长，并于日后成为集团的要紧收入源泉，计及终年的营运，估计于2012年度将永诀占集团博彩收益及经调节EBITDA 45%及51%，较2011年度的26%及29%大幅擢升。以中场博彩营业为主的澳门银河，于揭幕时设有450张赌台(可增至逾600张赌台)，个中三分之一位于嘉宾博彩区，其余的则位于较高利润的中场博彩区，连同角子机博彩营业及其他专为吸引中场商场而计划的措施，估计可于2011及2012年度擢升集团的经调节EBITDA利润率至13-15%的程度，2010年度则录得11.6%。虽然澳门银河将用心于中场博彩商场□○，但仍预期其嘉宾博彩营业将占博彩收益的较大比重□○，于2011及2012年度永诀占其博彩收益77%及75%。嘉宾博彩措施方面，嘉宾厅备有更加为嘉宾客户而设的专用入口○□，部份嘉宾厅装备水疗及餐饮供职措施，咱们自负此计划有助增添澳门银河对嘉宾客户的吸引力。

　　银河文娱现时的股价亲切其上市同行2012年度臆度企业价格对EBITDA比率的均匀估值，咱们对该股的前景维持乐观的观念，澳门银河将可把集团的营业众元化、夸大于中场营业的收入源泉，进一步加强集团的根底身分与同行将开业的项目一较高下。咱们自负，股价于过去数月的继续上升已反响了大片面商场对澳门银河的预期及执掌层于其揭幕的坚实实行技能；但估值的擢升潜力仍可来自澳门银河营业的正面擢升及内地中产阶层搭客的涌入连续对博彩业带来援手。咱们予以该股买入评级，方针价上调至17.83元，相当于2012年度估计企业价格对EBITDA比率约12倍。

　　银河文娱位于道凼的旗舰物业澳门银河(GM)海通邦际：银河文娱倾向，于5月中旬揭幕，会聚了寰宇级旅馆品牌，5个要旨博彩专区连同胜过50间餐饮食府，零售店及其他文娱及歇闲措施银河娱乐官网入口□，咱们自负该物业已凯旋地把自身辨别为一个归纳渡假胜地。澳门银河将会成为2011年唯逐一间于澳门完成的新项目，集团正在澳门半岛及拉长中的道凼地段均具有旗鉴营业○□，将进一步稳定集团正在澳门的席位。中邦经济扩张，涌入澳门的内地乘客消辛苦一贯上升，咱们以为澳门银河为集团的红利带来刺激的同时，亦可把其营业众元化、夸大于中场营业的收入源泉□。咱们关于该物业带来红利的潜力仍充满决心，估计可于2011及2012年度带头集团的博彩收益永诀按年上升52%及32%□价1783港元 买入评级。